摩根士丹利亞洲區前主席、現任美國耶魯大學高級研究員羅奇（Stephen Roach），2024年2月曾發表「我很痛心地說，香港玩完了」文章，引發巨大迴響。之後他一度因香港股市回升而修正說法，但近日他再度撰文補充，指香港目前展現的經濟成果和城市韌性，是一個「中國製造」的新香港故事，並形容「舊香港已正式終結」，更以普通話拼音Xianggang作為香港（Hong Kong）的英文名稱，再度引發熱議。
《法廣》（RFI）報導，羅奇近日發表題為「是的，舊香港已終結」（Yes, the Hong Kong of Old is Over）的評論，並以不同角度，解釋為何即使香港已重奪全球首次公開招股（IPO）市場龍頭地位，他仍認為「舊香港」已經終結。
羅奇表示，深入觀察2019年反修例運動（反送中運動）後，在北京全面管治下的香港，即使2025年重返全球IPO市場榜首，也與以往截然不同。
羅奇指出，香港近年股市反彈，主要是依靠寧德時代（CATL）、立訊精密（Luxshare Precision）、智譜AI（Z.ai）、自動駕駛公司Momenta及瀾起科技（Montage Technology）等中國內地企業來香港上市，與其說香港是一個繁榮的國際IPO市場，不如說它已成為一個為中國企業融資的重要平台。
羅奇表示，法治一直是香港最重要的制度優勢之一，但自北京於2020年繞過香港立法機關所訂定的「港區國安法」實施後，已把中國的國家安全體系全面納入香港法律制度，香港的法治已被嚴重削弱。
羅奇說，2024年香港立法會迅速通過「基本法」第23條立法，進一步擴大「港區國安法」的適用範圍，壓縮公開討論空間，導致更多人士被捕，部分已在服刑的政治人物更因新的檢控再次面臨嚴厲判刑，獨立書店陸續結業，新聞自由亦幾乎蕩然無存。香港終審法院已有6名海外非常任法官辭任，令外界對香港最高法院的司法獨立，產生重大疑慮。
羅奇進一步指出，香港的人口結構近年亦出現根本性變化，不少中高層專業人士相繼出走，取而代之的是來自中國內地的新移民和勞工。他稱，如今走在香港街頭，聽到普通話的機會，幾乎與廣東話一樣普遍。上述種種變化，已令香港逐漸變成另一個普通的中國大城市。他認為，香港現時展現的經濟表現和韌性並非源自香港本身，而是很大程度上屬於一個「中國製造」的新香港故事。
羅奇表示，香港的經濟表現已與中國經濟高度連動，中國今年第2季經濟成長率放緩至4.3%，低於官方目標，香港經濟自然難以獨善其身。但港府卻相信，中國式中央規劃能為香港經濟帶來新的希望，近期更會推出香港首個5年發展計劃，目前斷言香港可再次展現韌性，實屬言之過早。
羅奇認為，今日的香港更貼近普通話稱呼的Xianggang，多於源自廣東話發音、代表本地文化的Hong Kong，並呼籲有意反駁其觀點的人，不妨親身到已變成Xianggang的香港看看。
羅奇的言論再次引起討論。港府財金高層撰文反駁，批評其觀點是基於對中國的偏見而成，並非客觀事實。